天马认为,投资并非易事,真正能够在长期投资中永葆青春的人当为凤毛麟角。职业投资人可以说是世上最难从事的职业之一。从投资的角度讲,人非神祇,难免会犯错误,会走弯路,很难做到完美。 经常有朋友问:你在股市里顺利吗?犯过错误吗?自己坦言,在投资方面总的来说比较顺利,但并不是说,每时每刻都“顺风顺水”,自己也有不少个“至暗时刻”,遇到过许多挫折,常常焦虑、失眠,学费一样不少交,也是通过一次次教训才找到适合自己的方式。
天马一生都在做着实验性探索,渐渐发展成一种追求安全性与收益性的平衡,认识到“赚得稳”比“赚得狠”更重要。以下三点体会,是自己经过长时间的深入思考做出的一次深刻的总结和复盘,希望能给各位朋友以启发:
第一,不要预测股市的短期波动。在纷繁多变的市场中,保持一份清醒,不试图预测股市,坚持对行业分析、个股基本面的研究,挖掘优秀企业。天马认为,投资就是要尽可能把握不变的东西,或者是变化很慢的东西,而不是预测变化。特别是对于长期投资来说,更不需要过度关注大盘走势和个股短期趋势,把大量时间和精力放在预测上,势必会影响对优秀企业的关注,得不偿失。自己走上投资之路之后,持有优秀的上市公司的股票,遵循“天马交易系统”进行交易,就无需预测股市的短期波动。对于普通人来说,最简单、最实用的方法就是成为价值投资者,在低估值时买入,然后长期持有就行了,只关注自己手里股票的品质,其他什么都不用做。比如,学习巴菲特的价值投资,他始于2008年重仓持有比亚迪股票,从不预测股市的趋势变化,选好公司之后,耐心长期持有,伴随着公司一起成长,持股14年盈利510亿元,带来了非常可观的回报。
第二,不要做短线投机。人人都知道长期投资好,但是人人又都觉得长期投资难,难就难在长期持有,这也是天马在投资中最大的教训。长期持有是一种收入方式的转变,即不做任何波段操作,接下来就是与时间做朋友,哪怕十年做一次交易,只要选对了股票,都会带来巨大的超额收益,远远大于频繁操作带来的收益。从这一点看来,自己还不是一个真正的价值投资者,还有很长的路要走。正确的投资是应该坚持长期持有,拿得住自己股票的人才能稳赚、大赚。回顾自己过去的投资经历,如果说将十年以上的投资目标定义为长期目标,那自己过去的投资绝大部分都属于短期投机,没有达到长期投资的标准。反而,自己的交易越频繁,赚的越少。如自己买的五粮液、招商银行、迎驾贡酒等许多好的股票,到最高峰时,都可以获得许多倍收益,就是因为未坚持长期持有,最终没有获得更多的收益。最典型的例子就是恒瑞医药在2000年10月中签,后来逢低又买入了一些股票,因为自己看它长时间不上涨,便没有坚持长期持有,卖掉后来成为一只大牛股,最高价格达到了116.87元,完全可以赚到5倍以上的收益,可惜自己就这样丢掉了。
第三,不要分散持有股票。涉足股市前期,天马原来持股比较分散,发现好的股票,很快就买入,这就使个股经常被套、深度被套成为了家常便饭。记得自己最高个股亏损记录高达56%,教训惨痛。如今,天马的股票已逐步控制在3~5只之间,自己定了一个规则,即买进一只股票就要先卖出一只股票,选择之下自己会更精益求精,较前期的10只以上,结果也会更好。天马深刻认识到,投资是严谨的事,丝毫不能大意,否则一念之差就有可能是天壤之别。在建仓前,一定要理清投资逻辑,不能冲动,每天要加强阅读与反思,专注企业基本面研究,努力提升对企业的认知。要时刻保持谨慎之心,哪怕是在最辉煌的时候,也要谨慎,不盲动,不头脑发热,唯有如此,才能做到集中投资,在股市中获得成功。
黑石集团创始人苏世民说过:“ 做大事和做小事的难易程度是一样的。”对此,天马深以为然。认为要想在股市里保持长期盈利,就必须选择确实是优秀的公司,规范好自己的投资行为,不追涨杀跌,不频繁操作,坚持长期投资。自己现在的情况就是:操作越来越少,盈利反而越来越多,逐步形成了良性循环。